你是否好奇，当A股半导体板块悄然爆发时，那些被称为“聪明钱”的国家队资金究竟在布局什么？社保基金重仓五家光刻胶企业，外资押注四只低价光刻机概念股，汇金则聚焦四家光模块核心公司——这些动向背后，是中国半导体产业自主可控的坚定决心与技术突围的清晰路径。无论是雅克科技打破国外垄断的光刻胶材料，还是星网锐捷在5G通信设备领域的领先地位，每一家被重仓的企业都在细分领域构建了深厚的技术护城河。这场由国家资本引导的产业升级，不仅关乎投资回报，更是一场关乎中国高科技未来的战略布局。

Hello大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们有幸邀请到陈宇先生，他是资深财经分析师，来和我们一起探讨投资话题。大家好，我是晨羽。很高兴在这里和大家交流。今天我们要聊的是，最近a股市场半导体板块的爆发背后，其实是国家队资金在悄悄布局，我们看到了社保基金重仓了五家光刻胶的企业。然后，外资重仓了四只低价光刻机的概念股，汇金则布局了四只光模块的核心公司。没错，那这些聪明钱的动向往往就能透露出来市场的风向。所以今天我们就来好好聊一聊这些被机构看重的半导体细分领域的龙头咱们第一个大块儿，就是社保基金重仓的这些光刻胶的企业。那这些企业都有哪些亮点。首先，第一，我们来看看这五家企业分别是什么，它们又有什么样的业绩支撑。这五家企业分别是雅克科技、安吉科技、安达智能、万润股份和八亿时空。它们都有一个共同的特点，就是都是在半导体产业链上面非常上游的关键的材料或者设备供应商。对，看来这些公司确实都是各有千秋。那我们就具体来看一下他们2025年的表现怎么样？雅客科技的话，它是一季度的时候，社保基金四一四组合，新镜了257万亿股。然后香港中央结算公司也持有了1646万股，是它的第三大股东。它上半年的营收是42.93亿元，同比增长超过30%，表现非常的强镜安吉科技有什么特别的吗？安吉科技它就是专注于半导体关键材料，然后它的化学机械抛光液和光刻胶去除剂是它的核心产品，它也是打破了国外的垄断，今年上半年，它的规模净利润13.756亿元，同比增幅是百分之六十点五三，表现非常的亮眼。那这些公司在各自行业里面有什么独特的本领？像安达智能，它就是专注于点胶机这个领域，然后它的点胶机的精度和速度都是已经达到了国际领先的水平。而且它已经获得了很多知名客户的认证。万润股份，它就是多元化布局，它的信息材料、环保材料和大健康材料都有涉及而且它光刻胶的中间体是出口到欧美地区的。八翼时空，它就是专注于液晶材料，而且它的高端的液晶材料已经达到了国际先进水平，所以它也是成为了国内众多致命厂商的供应商。社保基金在选择这些光刻胶企业的时候，到底看中哪些核心的标准是什么？其实社保基金很看重企业的技术壁垒，就是它是不是在某个领域是独一无二的，或者说它的这个产品是不是有很高的切换成本。那像安吉科技和雅赫科技他们就是国外的垄断然后8亿时空的话，它就是有国际先进的液晶材料的技术，所以它都是在自己的领域里面，是有很深的护城河的，这些都是很有技术壁垒的公司。对，而且社保基金也很看重企业的基本面，就是它的营收的增长，它的盈利的能力。那像万润股份这种，它业绩非常的稳健，然后8亿时空的话，它虽然说业绩有下滑，但是它的现金流包括它的产品结构都在变好，安达智能的话，它虽然说亏损，但是它的技术是很领先的。它订单是很充足的，所以社保基金就是会结合它的这个行业的前景，以及它的发展阶段去综合的考量。聊了这么久的社保基金重仓的光刻胶企业信息量不笑，咱都歇会儿喝口水。那我继续那咱们接下来就聚焦到外资重仓的这些光刻机的概念股，看看他们都有哪些值得关注的亮点。有些公司分别是什么？这四家分别是嘉澜科技、百川股份宏利智慧和华软科技那他们其实都有一个共同的特点，就是他们的产品或者技术有可能应用到光刻机上面，或者说他们本身就是做光刻机的一些零部件的。原来不只是做最终产品对，那比如说像佳能科技的话，它就是做固体制剂的工艺装备的。那百川股份的话，它是可以做光刻机的溶剂的那宏利智慧的话，它是做led的。但是它的部分产品是可以用到光刻机里面的。那华软科技的话，它是做光刻胶的基材的。那虽然说他们可能都不是做最终产品的，但是他们都是跟光刻机是有很直接的关联的那这些公司在各自的行业里面，有什么独特的本领。像迦南科技，它的给国外做代工，它的技术是比较领先的，然后它的产品也在细分领域里面是比较齐全的。百川股份。它就是它的这个光刻机的溶剂的产能是比较大的，在国内是数一数二的红利。智慧的话，它就是它的led的生产能力也是很强的，而且它的产品也在这个细分领域里面是比较齐全的。华软科技的话，它就是它的光刻胶的基材，已经有了少量的试订单，所以它们都是各有各的亮点。那这些公司最近的表现怎么样？这些公司其实2025年都表现的不错，那比如说像嘉澜科技的话，它就是，虽然说业绩有下滑，但是它的现金流，包括它的订单都是很充足的。然后，百川股份的话，它就是受益于溶剂的产能的扩张，它的业绩也是大幅增长的红利。智慧的话，它虽然说业绩有波动，但是它的led的车载业务是成为了一个新的增长点华软科技的话，它就是虽然说亏损但是它的光刻胶的基材已经有了试订单，所以都有各自的亮点那这些公司也都被外资包括一些大的机构非常集中的买入，那也带动了整个板块的估值的修复和升级。那这些被外资重苍的光刻机概念股，他们的投资逻辑到底是什么？其实我觉得，这些公司他们虽然说目前的市场地位或者说业绩都不是特别的亮眼，但是他们都是跟光刻机或者说跟半导体这个领域里面的高端制造是有很深的渊源的。那比如说，有些公司它是做核心的零部件的，有些公司它是做关键材料的，那这些都是属于产业升级和自主创新背后的受益者。所以这些公司就更被外资看好。没错，而且这些公司其实它的估值也偏低，然后它的行业前景也很明确，随着半导体产业的转移，以及国内的厂商对于高端制造的自主化的推进，他们都是有很明确的增长潜力的，再加上他们在细分领域里面的技术优势或者市场份额的优势，所以他们是外资布局的一个潜在的增长点好，外资重仓的光刻机概念股。这部分内容差不多了，咱暂停一下，放点音乐，放松很快回澜那咱们接下来要聊的就是汇金布局的光模块的这些企业，那这些企业都有哪些亮点？这四家企业分别是星网锐捷、中天科技、伊顿电子和超声电子，那他们其实都是在各自细分领域里面，非常领先的那么比如说，星网锐捷，它就是国内企业级网络通讯设备和终端设备的一个主要供应商。然后中天科技的话，它就是全球光纤光缆行业的一个头部企业。伊顿电子的话，它就是生产高精密的线路板的。超声电子的话，它就是国产移动通讯手机印制版的独家配套企业，所以他们都是在自己的领域里面，非常核心的龙头。对，而且他们的产品都是广泛应用于5g物联网智能手机这些热门的领域。所以他们也是直接受益于这个行业的高速成长的。那这些公司在2025年的一季度都被汇金重仓持有，那他们最近的表现怎么样？这四家公司在今年的一季度，都被中央汇金和香港中央结算公司非常集中的买入。那比如说像星网锐捷的话，它就是获得了2094万股的重苍。中天科技，它获得了6095万股的重仓，是它的第十大流通股东一吨电子，它被汇金持有了860万股，另外香港中央结算公司野性进了724万股，超声电子的话，它就是获得了中央汇金的1693万股，和香港中央结算公司的384万股的重仓。看来，这些公司确实是非常受国家级子衿的情睐，没错，而且这些公司在一季度的时候，其实它们的基本面也都是比较稳健的。那比如说像中天科技的话，它就是拥有国内最齐全的光电澜的品种。然后，星网锐捷的话，它就是企业级网络通讯设备的龙头。那他们都是受益于这个数字化转型的加速，以及5g物联网这些热门的领域的投资。所以汇金就更看重企业的基本面和它的行业地位。没错，那除了行业地位之外，其实汇镜也会关注一下企业的现金流是否稳定，然后分红率是否达标。那像超神电子和伊顿电子，他们就是在这个线路板行业里面高端化的过程当中，是具有独特的竞争优势的。那他们的订单是比较充足的。所以汇金就会综合的去考量这个企业的质地，以及它的发展前景。对，今天咱们聊了国家对资金布局半导体产业链的这样的一个策略，那其实也反映了整个行业对于半导体自主可控和技术突破的这样的一个长期的看好，那不同资金的选择标准，虽然不一样，但是其实都指向了中国半导体产业升级，的这个大的方向。对，那就是这期节目咱们就到这里，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。